단순 신용파생상품에서 복잡한 상품으로 거래 확대 … 매도기관 우량 금융기관으로신용파생상품시장 활성화 방안은 적지 않다. 산업은행에 따르면 시장조성 및 수요기반을 확충하는 것이 우선시 돼야 한다. 초기에는 비교적 구조가 단순한 single-name 신용파생상품부터 점진적으로 구조가 복잡한 상품으로 거래를 확대하는 한편, 시장안정을 위해 보장매도 기관은 우량 금융기관으로 제한할 필요가 있다. 산업은행은 “국내에 신용파생상품 거래의 track record가 거의 없는 점을 고려할 때, 우선 CDS와 같은 기초적인 신용파생상품부터 거래를 확대해 나갈 필요가 있다”며 “초기에는 시장안정을 위해 신용위험 보장매도 기관을 위험관리능력을 갖춘 우량 금융기관으로 제한하되, 시장 성숙도에 따라 시장참여자 확보를

5년 후 10조 달러 규모로 성장 전망 … 세계 시장 주도한 미국계 사모펀드 능가할 듯국부펀드란 일반적으로 정부가 공적 외환보유액과 별도로 재정 흑자 등의 잉여자금을 재원으로 조성해 수익성 위주로 운용하는 투자기구를 의미한다. 공적 외환보유액이 현금으로 바꾸기 쉬운 것에 비해 국부펀드는 장기간 돈이 묶일 수 있는 위험이 있다. 하지만 고수익 채권, 주식, 부동산 등 다양한 자산에 투자해 높은 수익을 거둘 수 있다는 매력이 있다.국부펀드는 중국과 중동 산유국 등이 넘치는 외환보유액을 운용하기 시작하면서 세계 금융시장의 큰손으로 떠오른 상태다. 1970년대부터 등장하기 시작해 현재 30개국이 이 펀드를 운용하고 있다.2004년 러시아, 2006년 호주, 그리고 올해 한국의 KIC(한국투자공

생산력 증대, 성장 동력 다변화 ‘호재’ … 2012년 이전, 3000포인트 접근주식시장의 강세 흐름이 4년째 이어지고 있다. 두세 차례 굴곡도 있었지만 주가의 상승세는 아직도 진행형이다. 통상 2~3년 상승, 1~2년 하락의 패턴을 반복했던 과거 우리 주식시장을 돌아보면 이제 꼭짓점에 도달한 것이 아닌가 하는 의심도 들 법하다. 그러나 과거와는 전혀 다른 차원으로 진화한 우리 주식시장의 여건을 고려할 때 주가의 중장기 상승추세는 향후에도 더 이어질 전망이다. 우리 주식시장의 중장기 전망이 밝다고 보는 이유는 크게 두 가지이다. 첫째는 인구구조의 변화에 따라 우리 경제가 새로운 성장 동력을 확보해 나가고 있기 때문이고, 둘째는 글로벌 성장지역의 다변화에 따라 경제의 안정적 성장여건이 마련되고

정부자금 주식비중 확대, 대형주에 관심 … IT주 저점 매수 전략도 ‘유효’KOSPI가 2000포인트를 돌파한 후에도 지수 상승세는 지속될 것으로 예상된다. 미 증시가 서브프라임 모기지 사태로 변동성을 키우고 있는 양상이지만 FRB의 금리 인하 결정 이후 글로벌 유동성이 안전자산보다는 주식 등 위험자산에 대한 선호도가 증가하고 있기 때문이다. 또한 지난 9월 50bp의 금리 인하에도 미국 주택시장의 침체와 경기둔화 양상이 지속되고 있으며 금융 신용질의 저하로 개인파산이 증가하고 있어 향후 추가적인 금리 인하 가능성도 남아있는 상황이다. 결국 금리 인하 조치는 앞서 말한 글로벌 유동성의 증시 유입을 촉발시킬 것이며 기업의 실적개선을 근거로 지수 상승에 힘을 더해 줄 것으로 예상되고 있다.

아시아 증시, 단기급등 따른 가격부담 점증 … 기업 이익, 4분기 정점 ‘둔화 예상’7월 중순 이후 미국 서브프라임 모기지발 신용경색 우려로 급락세를 보이기도 했던 글로벌 증시가 빠르게 안정을 되찾고 있다. MSCI 신흥국 지수에 이어 선진국 지수도 사상 고치를 경신했다. 이러한 급진전된 회복세는 전격적인 금리 인하를 단행한 미 연방준비제도이사회(FRB)의 행보에서부터 비롯된 것으로 판단된다. 주요 중앙은행들의 적극적인 유동성 공급에 힘입어 신용경색에 대한 우려가 거의 해소된 가운데 달러화가 추가적인 약세를 이어간 데 반해, 국제상품과 신흥국 주식 등 비 달러화 자산에 대한 선호도는 급격히 개선되고 있는 양상이다. 강한 상승 흐름의 배경서브프라임 모기지 부실 문제로부터 비롯된 신

3분기 호조 전망, IT·유틸리티 … 시가 총액 증가 예상, 내수·금융 섹터도 ‘관심’ 황소의 질주가 멈추지 않고 있다. 시장 참가자들의 낙관적 기대감이 주식 시장에 영향을 주고, 또 주가 상승이 다시 시장 참가자들의 기대 수준을 높이는 자가 발전적 상승 랠리가 펼쳐지고 있다. 밸루에이션(Valuation; 가치평가) 개선을 앞서가는 가파른 주가 상승이 단기적인 부담으로 다가오지만, 경기 및 기업 이익 개선 추이가 조정의 깊이와 넓이를 제한할 것으로 판단된다.증시 재평가 이유는?한국 증시의 재평가(Re-rating) 지속 전망은 크게 네 가지 구조적 변화에 근거한다. 첫째, 이번 상승 랠리는 우리만의 잔치가 아닌 글로벌 성장 동력 다변화에 따른 제조 및 설비투자 사이클에 기반한

금주의 시황분석공황 심리, 글로벌 증시 강타 …단기 대응, 선택과 집중 필요중국발(中國發) 충격이 글로벌 증시를 강타했다. 중국 시장이 급락했던 지난 달 27일을 기준으로 3일간 주가 등락률을 보면, 충격의 진앙지인 중국시장은 총 7.3% 하락했다. 우리 시장은 3.5%, 인도시장은 3.5%, 일본시장은 4.1%, 홍콩시장은 5.6% 하락했다. 아시아 주요국 증시의 3일간 주가 하락률은 평균 4.8%로 나타났다.항상 그렇듯이 예상치 못한 쇼크가 발생할 경우, 가격조정은 최초 3일간에 상당 폭 반영된다. 그 이후 쇼크가 미치는 파장에 따라 주가 향방이 새롭게 결정되는데, 쇼크가 펀더멘털 훼손을 동반한다면 시장은 매우 힘든 가시밭길을 걷게 된다. 물론 그 반대로 쇼크가 이벤트성 악재에 그친

CJ CGV- 가격 올라도 영화는 본다 … 영업이익률 4%P 증가 전망물가 상승률보다 낮았던 영화 티켓 가격 인상률과 정부의 스크린쿼터 축소에 따른 영화발전기금 조성 과정에서 극장 부담금 부여 가능성이 커지고 있다. 이는 향후 영화 티켓 가격 인상으로 연결될 것으로 전망된다. 과거 관람료 인상에 따른 관객 수 변화와 신용카드사의 적극적인 영화 티켓 할인 마케팅을 고려할 때 관람객들의 가격탄력성은 높지 않을 것으로 보인다. 따라서 티켓 가격 인상 시 영업이익률 상승(4%P↑)으로 직결될 수 있을 것으로 예상된다. 국내 영화산업 내 스크린당 수용하고 있는 관객 수는 타국 대비 2.6배 높다. 상영관 인프라 대비 관람 수요 초과 상태이기 때문이다. 따라서 CJ CGV의 공격적인 스크린 수 확

LGT · SKT 매출 증가세 돋보여 … KTF는 외국인 매수 증가3.5G 서비스가 시작되면서 이동통신사들의 실적 개선이 예상된다. 무선인터넷 저변 확대를 통한 매출 성장과 단말기 보조금 제도 개편에 따른 마케팅 비용 절감도 호재다. 유선통신의 경우, IPTV 상용화가 연기되면서 KT의 통신 방송 융합서비스는 하반기 이후 모멘텀이 발생할 것으로 판단된다. 오는 7월 하나로텔레콤의 TV포털 상용화와 파워콤의 초고속 인터넷 가입자 증가세로 인해 유선통신은 후발사업자 중심으로 모멘텀이 발생할 것으로 보인다. 유무선을 통틀어 주목되는 종목은 역시 LG텔레콤과 SK텔레콤이다. 둘 다 비중 확대를 추천한다. LG텔레콤은 번호이동제도와 저렴한 요금제로 SK텔레콤의 우량고객을 유입시키고 있으며 이동통신 3사

얼마 전 막을 내린 ‘2006 다보스포럼’ 현장에선 ‘지속가능한 100대 글로벌 기업’ 명단이 발표됐다. 지속가능성이라는 잣대만을 가지고 100대 기업 순위를 매긴 것은 지난해에 이어 두 번째다. 100대 기업을 선정하는 작업은 기업의 사회적 책임과 지속가능성 분야 전문지인 캐나다의 와 미국의 지속가능성 평가기관인 이노베스트(Inovest Strategic Value Advisors)가 공동으로 진행했다. 한편, 선정 작업과 함께 이루어진 벤치마킹 조사에서는 지속가능한 100대 글로벌 기업으로 선정된 기업들로 구성된 주가지수가 일반적인 모건스탠리지수(MSCI)에 비해 99년 12월부터 2005년 12월까지 6년 동안 7.11% 우수한 성과를 보이는 것으로 나타났다. 이에 대해 평가작업을 진행한 이노베스

엔론,월드컴등내로라하던대기업들이줄줄이회계부정이라는곪아터진상처를드러내던2000~2002년무렵,세계금융시장은한바탕소용돌이속에휩쓸려들어갔다.겉으로드러난단기적재무성과만으로는더할나위없이매력적인투자대상이었던이들기업의주식은,어느새휴짓조각으로변해버렸고,이들기업에투자한투자자들은하루아침에알토란같은재산을날려야했다.신뢰를잃어버린기업,신뢰를잃어버린시장엔새로운구원투수가필요했다.기업의행태를변화시켜궁극적으로사회를변화시키자.여기엔금융부문이선두에나섰다.사회책임투자(SRI)가그해답이었다.자신이속한사회에대해좀더많은책임을지는기업,환경과인권,소비자와노동자를생각하는기업이야말로오래오래지속될수있는기업이고,그렇기에장기적으로돈을맡길만한기업이라는게SRI의뼈대를이루는믿음이다.스스로깨어있는투자자로거듭나자는자성의울림이었던셈이다.물론‘돈에도윤리가있다

경제활동인구, 소비·투자 여력 높아져…소득·기업 이익 증가가 전제조건아시아 시장이 ‘다시’ 투자자의 이목 안으로 들어왔다. MSCI 이머징마켓펀드 잔액은 올해 3월에 1994년 수준을 회복했다. 4월 중순, 미국 IBM과 삼성전자가 부진한 1분기 실적을 발표하면서 아시아 증시 전체가 크게 조정을 받았지만 국내 투자전략가들은 아시아 증시에 대한 장기 투자 추천 의견을 바꾸지 않고 있다. 아시아 증시는 국내외 투자자들에게 일본, 미국 증시에 이은 투자 유망처로 떠오를 수 있을까?인구구조만 놓고 보면 아시아 시장은 매우 매력적으로 보인다. 소비, 투자에 적극적으로 나서는 연령대인 30~59살 인구는 아시아 전체 인구의 38%에 이른다. 반면 어린이, 노인은 적어 아시아 경제활동인구의 피부양 비율

판매사방문하기전평가사이트서비교·분석해봐야…3년수익률꼼꼼히확인을자,투자전략가들의조언을가슴에품고좋은펀드를찾아나서보자.1~3년투자는일본,한국,중국,인도,아시아태평양펀드가유망하다고했다.이런지역에투자하는좋은펀드는뭘까?전자제품은하이마트에가면눈으로직접보고,제품별가격도비교해살수있다.하지만펀드판매시장엔유감스럽게도‘하이마트’가없다.3월24일,국내에서가장큰소매은행인국민은행의한지점창구에찾아갔다.해외펀드에가입하고싶다고하니한행원이4가지펀드에대한설명서를내민다.피델리티코리아의상품으로는전세계에투자하는피델리티펀드를70%넣은‘글로벌주식형펀드’와30%넣은‘글로벌안정혼합형펀드’,해외채권에전액투자하는‘글로벌채권형펀드’가있었다.유로화표시주식형펀드인‘프랭클린뮤추얼유러비언펀드’도있었다.하지만아시아,태평양지역에투자하는펀드는볼수없었다.

종합주가지수는 꾸준히 오르는데 주식투자로 돈을 벌었다는 사람을 좀체 만나기 힘들다. 시장의 주도권을 쥔 외국인들만의 잔치가 이어지고 있기 때문이다. 여기에 단기간에 고수익을 바라는 한국 개미투자자들의 그릇된 기대심리도 ‘주식투자는 지는 싸움’이라는 공식을 만드는 데에 일조하고 있다. 개미들도 외국인들처럼 ‘늘 이기는 싸움’을 할 수 있는 방법은 없을까?서울시 광장동에 살고 있는 회사원 손아무개씨(33)는 1년 전 주식에 처음 손을 댔다. 당시 손씨는 삼성SDI, 삼성증권, 삼성화재, 국민은행 4개 종목에 총 3천만원을 투자했다. 평균 3만1961원에 사들인 삼성증권만 2만7300원(4월8일 종가 기준)까지 하락해 15% 가량 손해를 봤을 뿐, 1년이 지난 지금 나머지 종목에서는 모두 기대 이상의 수익

종합주가지수가 900을 넘었다고 흥분한 지 일주일도 지나지 않았는데 지수는 870대로 내려앉았다. “곧 지수 1000을 넘는다”고 목소리를 높였던 투자전략가의 얼굴은 흙빛이 됐고, “지수 900을 넘기 어렵다”고 했다가 물먹었던 투자전략가의 얼굴엔 혈색이 돌아왔다. 펀드매니저들이 종목을 애써 골라 담은 주식고편입 펀드의 수익률은 종합주가지수를 무조건 쫓아가는 인덱스 펀드만도 못하다. 날고 뛰는 펀드매니저들도 외국인 투자자들이 어떤 종목을 골라담을지, 어떤 종목으로 갈아탈지 맞추지 못했다는 얘기다. 외국인 투자자의 움직임에 따라 오르내리는 한국 증시에서 수익을 내려면 가장 먼저 읽어야 할 것은 이것이다. ‘외국인이 어떤 패를 잡고 있는가.’ 종합주가지수가 3월4일 907을 찍고 다시 890선으로

외국인도 사람이다. 그들의 몸은 마음을 따른다. 외국인도 여럿이다. 여럿의 마음을 움직이는 건 군중심리다. 금융감독원의 집계를 보자. 한국에 투자하겠다고 등록한 외국인의 38.3%는 미국인이다. 1만439명 중 5676명을 차지한다. 다음으로 많은 국적은 영국이다. 1284명으로 8.7%이다. 일본인은 1201명, 8.1%로 영국인 투자자와 규모가 비슷하다. 알아채셨을 것이다. 한국시장 최다 투자자는 미국인이다. 미국인은 거래비중도 높다. 한국주식을 사고 파는 외국인 거래대금 중 미국인 돈이 차지하는 비중은 거래소에서 30.9%, 코스닥에서 34.3%이다. 두 번째로 많은 영국인 돈은 거래소에서 23.4%, 코스닥에서 11.4%로 미국과 차이가 크다. 한국 시장 최대 투자자도 미국인이다. 한국

경제를 읽는 힘을 키워라미국 시각 7월15일, 앨런 그린스펀 연방준비제도이사회(FRB) 의장은 다시 한 번 전 세계인 앞에 선다. 이날 그린스펀은 매년 7월에 열리는 미국 의회에서 미 연준의 경제 전망을 보고한다. 같은 시각 전 세계 주식, 채권, 외환시장 참가자들은 손가락을 매매 주문 단말기에 올려놓은 채 그린스펀의 입술에 온 정신을 모을 것이다. 그린스펀이 미 연준 의장에 취임한 뒤 16년 동안 변함 없이 펼쳐진 풍경이다. 내년이면 임기가 끝나는 ‘세계경제의 대통령 그린스펀’한테는 레임덕도 없다. ‘그린스펀이 한다면 한다. 된다면 된다.’ 의 지은이 로버트 스타인은 그린스펀 효과의 신화에 쐐기를 박는다. “그린스펀은 말이지, 맘만 먹으면 시장을 띄울 수 있는 산타클로스가 아니야. 경제적

랠리 기대감 가신 증시주가지수에 투자하기 좋은 때가 있었다. 미국의 이라크 공격, 북한 핵 위기감 고조로 우리나라 전체 기업의 주가가 곤두박질쳤을 때였다. 지정학적 위기감이 줄어든 뒤 주가지수는 치솟았고, 여기저기서 사람들은 외쳤다. “사둘 걸!” 그러나 전 세계 증시를 들뜨게 했던 랠리 기대감은 미국 연방준비제도이사회(FRB)의 추가 금리인하 소식과 함께 일단 수그러들었다. 시장은 미국 금리인하를 더 이상 호재로 보지 않았다. 종합주가지수도 이날 675.75로 1.75포인트 오르는 데 그쳤다. 증시전문가들은 한국 증시가 당분간 종합주가지수 630~730의 박스권에서 움직일 것이라고 내다본다. 굿모닝신한증권 정의석 부장은 “지금은 지수에 크게 기대할 것이 없다”고 말한다. 우선 경제

외국인 투자자, 한국 주식 신뢰 여전… 노무현 정부 정책 방향 예의주시중 “미국 증시말고 외국인 투자자 비중이 이렇게 높은 증시는 아마 전세계에서 한국밖에 없을 겁니다.” UBS워버그 한국시장 전략담당 이승훈 상무는 거래소 상장 주식의 35%가 넘는 외국인 지분율을 눈여겨본다. “언론에서 외국인들이 한국 주식을 매도하고 있다고 쓰고 있지만 외국인 지분율은 지난해부터 큰 변화가 없었어요. 이젠 지분율이 높아져서 97년처럼 쉽게 ‘셀 코리아’를 할 순 없을 겁니다.”외국인 투자자의 매매패턴을 알려면 먼저 그들이 누군가부터 알아야 한다. 이 상무는 외국인 투자자를 크게 두 집단으로 구분한다. 한국 주식에 투자할 필요가 있는 집단과 한국 주식에 투자하지 않아도 상관없는 집단. 모건스탠리캐피털인터내셔널

외국인 투자자, 한국 주식 신뢰 여전… 노무현 정부 정책 방향 예의주시중 “미국 증시말고 외국인 투자자 비중이 이렇게 높은 증시는 아마 전세계에서 한국밖에 없을 겁니다.” UBS워버그 한국시장 전략담당 이승훈 상무는 거래소 상장 주식의 35%가 넘는 외국인 지분율을 눈여겨본다. “언론에서 외국인들이 한국 주식을 매도하고 있다고 쓰고 있지만 외국인 지분율은 지난해부터 큰 변화가 없었어요. 이젠 지분율이 높아져서 97년처럼 쉽게 ‘셀 코리아’를 할 순 없을 겁니다.”외국인 투자자의 매매패턴을 알려면 먼저 그들이 누군가부터 알아야 한다. 이 상무는 외국인 투자자를 크게 두 집단으로 구분한다. 한국 주식에 투자할 필요가 있는 집단과 한국 주식에 투자하지 않아도 상관없는 집단. 모건스탠리캐피털인터내셔널