2001년코스닥시장에상장된코위버의매출은2004년에수직상승했다.
2003년132억원이던것이270억원으로2배이상증가한것이다.
이익성장률은더놀랍다.
이종목을추천한동원증권은2004년순이익이2003년보다180%이상늘어난45억원을기록할것이라고추정한다.
그동안주가는1800원대에서4천원대로2배이상뛰었다.
동원증권은올해코위버매출액이350억원으로지난해보다29.6%늘어날것이라고내다본다.
올해영업이익은63억원으로21.2%,순이익은56억원으로24.4%증가할전망이라고한다.
더구나코위버는순부채비율이마이너스를나타낼만큼재무구조가탄탄하다.
입주건물외에도현금자산만60억원에이른다.
이종목을적극적으로추천하고있는박정근동원증권스몰캡팀차장은이기업주가에대한기대감을숨기지않는다.
‘주가저평가’라는말이이처럼어울리는기업이없다는것이다.
코위버실적향상의주요원인은기존거래처인KT는물론파워콤등국내다른초고속통신망사업자에대량의거래를뚫었다는데에있다.
지난해코위버는KT등초고속통신망사업자들의까다로운벤치마크테스트(BMT)들을1~2위로통과하면서큰주문을받아냈다.
기술력,환경변화에대한적응력과내구성,작동안정성등제품의모든측면에서높은품질을증명했다는것이코위버매출상승의비결이었다.
임직원이회사주식42%보유중
서울시마포구서교동에자리잡은코위버건물2층,기술연구소문을열자마자홀아비냄새가훅풍긴다.
안에있는연구진은누가들어오는지돌아보지도않고사람키높이의초고속통신장비에연결된테스트컴퓨터화면에푹빠져있다.
황인환코위버대표는“아침9시에출근해밤11시에퇴근할때까지다들이렇게일한다”고설명한다.
홀아비냄새가날만도하다.
생산기술연구직은코위버직원50여명중20명을차지한다.
삼성전자정보통신부문연구소출신의황인환대표,김근식연구소장,김강옥소프트웨어부문이사등3명의기술전문가들이이들을이끈다.
나중에합류한고대호영업부문이사를제외하고전임원이이회사의주요주주다.
황대표와김소장,김이사는이회사지분의37%를가지고있다.
직원들에게인센티브를줄목적으로우리사주조합이보유하고있는지분도5%에이른다.
173억여원의시가총액은작전세력이나적대적인수합병세력이손을뻗치기쉽지않을까하는우려를일으키나,전체지분중42%가회사우호지분으로확보돼있어지배구조는꽤안정되어보였다.
박정근동원증권차장은“임원진이곧대주주면서회사의기술력을가지고있어적대적인수·합병이나작전이성공할가능성은높지않을것”이라고설명한다.
사장실로들어섰다.
책꽂이와책상위엔그흔한경영서가한권도보이지않는다.
대신수십장의연하장과100여권의기술잡지,보고서들이줄을맞춰쌓여있다.
전문가다운꼼꼼함이얼굴에배어있는황대표가코위버주력상품이가진시장성을설명한다.
“가입자들이초고속통신망용량을많이요구할수록우리백본(Backbone)장비의수요는더많아질것입니다.
사용자들에게들어가는전송방식이DSL이든,FTTH든,FTTP든상관없이우리광장비를필요로하니까요.”
DSL은기존구리망을이용한디지털가입자회선을,FTTH와FTTP는광섬유망을이용한초고속통신서비스망을뜻한다.
이모두사용자의통신속도를높이고한번에내려받을수있는용량을늘리기위한기술이다.
코위버가만드는광장비는제조업적마인드로말하자면초고속망계의‘볼트와너트’라고할수있다.
어떤망을어디에깔든코위버의광장비는볼트,너트처럼라인중간에들어간다.
그래서사용자의요구가높아져초고속망회사들이처리용량을늘리기위해전송방식을바꿀때마다이런광장비에대한수요가발생하게된다.
국내에이런원천기술을가진회사는코위버외에도우리넷,텔레필드등이있으나모두비상장회사다.
코위버는지난해KT가실시한5개장비BMT중4개에서1등을했고5개장비모두낙찰을받았다.
지난해말있었던하나로통신의MSPP(다중서비스지원플랫폼)에도우리넷과함께합격했다.
낙찰결과는1월말에나올예정이다.
황대표는“우리는원천기술을가지고있고거래처요구에맞춰신뢰성높게제품을디자인할수있는능력이있다”고자랑한다.
그는MSPP광장비주문이올해부터늘어날것이라고내다본다.
R&D에매출10%투자,배당추세도좋아
흥미로운점은코위버가조사개발(R&D)비용이매년20억원이상쓰면서도2002년부터꾸준히배당을실시했다는부분이다.
코위버는2004년결산을마치는올3월에도주당150원에이르는배당을실시할것으로보인다.
2003년마지막거래일주가가2940원이었으니,배당수익률만해도5.1%에이른다.
1월14일주가는4천원대로2주만에36%가올랐다.
확실한실적증가세,깨끗한재무구조,안정적인시장전망,꾸준한배당추세는코위버에대한투자매력을한껏높인다.
반면시가총액이적고외국인,기관투자가등대형투자자지분이없다는점,매출의절반이KT에집중되어있다는점은불안요소로작용한다.
나머지절반이파워콤,데이콤,하나로통신등국내제2사업자들에골고루분포되어있긴하지만코위버는조만간매출원을더다각화하겠다는계획을세우고있다.
다국적기업과손잡고동남아시장진출을하거나중국측기업과손잡고중국시장에진출하는방안에대해서도협상상대방과꽤구체적인이야기를나누고있다.
현재코위버의2004년실적기준PER(주가수익배율)는3.7배로코스닥평균인13배에한참밑돈다.
배당투자,성장주투자,두마리토끼가코위버위에서뛰놀고있다.
 1. 어닝서프라이즈 기대 종목 2004년 매출액은 2003년에 비해 2배 이상 증가할 것으로 보인다. 동원증권은 코위버의 2004년 매출액이 270억원을 상회할 것으로 전망한다. 영업이익은 200% 이상 증가한 52억원을, 순이익은 180% 이상 증가한 45억원을 기록할 것으로 추정된다. 설립 이후 2003년까지는 매출이 정체된 모습이었으나 지난해엔 파워콤에 대한 대규모 납품이 신규로 발생하고 KT가 투자를 확대하면서 매출이 크게 증가했다. 2004년 실적 발표기에 어닝서프라이즈가 기대된다. 2. 올해에도 실적 증가 이어질 것 2005년 매출액은 350억원까지 늘어날 것으로 보인다. 2004년 대비 29.6% 증가한 규모다. 올해 영업이익은 63억원(+21.2%), 순이익은 56억원(+24.4%)으로 증가할 전망이다. 신제품인 MSPP가 지난해 하반기에 KT의 BMT를 통과했고 올해 초 하나로통신, 데이콤의 BMT에도 통과될 전망이라 MSPP 관련 신제품 매출이 올해부터 본격적으로 발생할 것이다. 또한 하나로통신의 두루넷 인수에 따른 투자 확대 계획, SK에 대한 신규 납품 개시도 코위버의 올해 영업 전망에 긍정적으로 작용할 것이다. 3. 올해 동원증권 스몰캡팀이 추천하는 최고의 투자 종목 실적 증가세, 재무 건전성, 기술력 면에서 코위버의 성장 토대는 튼튼한 것으로 판단된다. 코위버는 현재 해외 진출, FTTH, 무선통신사업 진출도 검토하고 있다. 다른 한편으로는 유럽의 대형 통신장비업체와의 제휴를 통해 중국, 동남아 시장 진출을 계획하고 있다. 이와 관련된 매출은 올해부터 가시화될 전망이다. 현 주가는 2004년 실적 기준 PER(주가수익배율)가 3.7배로 크게 저평가되어 있다. 박정근/동원증권 차장 jkeunpark@naver.com |
코위버기업개요
회사이름코위버COWEAVERCo.,Ltd.
산업분류통신장비
대표이사황인환
설립일2000년2월18일
자본금23억2634만원
등록주식수465만2681주(액면가500원)
시가총액173억원
주요주주황인환외2인37.25%,우리사주조합5%
전화번호(02)3140-3300
본점소재지서울시마포구서교동446-19
*주요재무제표와투자지표(자료,전망:동원증권.순부채비율-는자산이더많은것을의미.)
연도/매출액/매출액성장률/당기순이익/당기순이익률/순부채비율/EPS(주당이익)/BPS(주당순자산)/DPS(주당배당금)
2000년/123억원/-/28억원/22.8%/-41.0%/1049원/2만6968원/0원
2001년/123억원/0.1%/19억원/15.8%/-49.2%/524원/3626원/0원
2002년/130억원/6.3%/12억원/9.6%/-29.2%/268원/3125원/25원
2003년/132억원/1.0%/19억원/12.1%/-30.9%/341원/3126원/100원
2004년F/270억원/105.1%/47억원/17.4%/-32.5%/1008원/3360원/150원
2005년F/350억원/29.6%/56억원/16.0%/-37.5%/1201원/3570원/-
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