근래 국내 주식시장의 상승과 재무 설계의 보편화로 고수익 추구형인 주식형 일반펀드 상품이 고수익을 실현하자 그 동안 단순 예·적금만을 통한 자산운용에서 이제 간접투자 상품이 그 대안으로 급속히 자리 잡아 가고 있다.
그러나 최근 계속되고 있는 조정 장세에서 주식형 펀드들이 무더기로 마이너스 수익률을 기록 중인 반면, 채권형(혼합형 포함) 펀드들은 안정적인 수익을 나타내고 있어 자산 분산의 차원에서 새롭게 인식되고 있다.
채권이란 정부, 공공기관, 특수법인과 주식회사의 형태를 갖춘 기업이 일반대중과 법인 투자자들로부터 비교적 거액의 장기 자금을 일시에 대량으로 조달하기 위하여 발행하는 일종의 차용증서이다.
법률로 정해진 기관에서 발행되어 법률의 보호와 제약을 받으며, 유가증권시장에서 자유롭게 거래할 수 있는 편리성을 가지고 있다.
채권의 수익은 크게 채권 발행시 약정된 이자 수익과 시장의 가격 변동으로 생길 수 있는 자본수익으로 분류할 수 있다.
이자 수익의 경우 일반 금융상품과 마찬가지로 이자 소득세를 부담해야 하며, 자본소득은 주식거래와 마찬가지로 매매 차익에 따른 불확실한 수익의 개념으로 발생하기 때문에 과세 대상이 아니다.
채권은 이런 제도적인 리스크 보호와 안정성으로 인해 비록 수익성은 낮지만 안정적이면서도 유동성을 기대하는 투자자에게 매력적인 투자 수단이 되고 있다.
또한, 금리 변동에 따라 생길 수 있는 매매 차익(손실)에 따른 위험 역시 만기 보유로 회피할 수 있는 장점이 있다.
원금 손해 보는 일 거의 없어 채권형 펀드는 대표적인 안정형 상품으로 꼽힌다.
그러나 시가평가제가 도입된 이후 매년 한두 차례 금리 급등은 일시적인 수익 저조현상으로 이어지고, 그때마다 채권형 펀드 수탁고도 요동을 친다.
하지만 채권의 특성을 이해하면 지나치게 불안해할 필요는 없다.
채권은 금리 상승시 당장은 가치가 떨어질 수는 있다.
그러나 일단 만기까지 채권을 가지고 있으면 부도의 경우를 제외하고는 정해진 이율의 이자와 원금을 돌려받는 본질은 그대로 유지된다.
따라서 최근 채권형 펀드에 가입한 투자자들은 일시적으로는 손실을 본 것으로 생각할 수도 있겠지만, 정해진 기간을 투자하면 원금을 손해 보는 일은 거의 없다.
또 펀드 매니저들도 이 같은 변화에 적절한 대응을 하기 때문에 계속 금리가 급등하지 않는다면 수익이 예상보다 약간 저조할 수는 있어도 손실을 걱정할 것은 아니다.
또 만기가 다 되었는데 금리 상승으로 수익이 떨어졌다면 회수 시기를 조금 늦춰 금리가 안정을 되찾은 후 찾는 방법으로 보완한다면 일시적인 가치하락의 피해는 줄일 수 있다.
채권형 펀드의 종류와 수익률 권형 펀드의 경우 안정성을 추구하는 순수 채권형과 고수익을 목표로 하는 주식 형에 안정적인 채권에 대한 편입비율을 조정하여 투자하는 혼합형이 있다.
채권형 펀드는 대부분이 안정적인 투자를 위주로 하지만, 하이일드펀드의 경우안정성 있는 국공채나 기업채에 투자하는 일반 채권투자에 대한 인식과는 다르게 주로 투자부적격상태(BB+ 이하)에있는 기업의 채권이나 기업어음에 최소 1년 이상 투자해 실적배당 방식으로 운용되는 채권형 펀드로, 고수익을 얻을 수 있는 장점이 있는 반면 원금마저 날려버릴 수 있는 위험성이 있는 펀드이다.
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